A Circle reportou receita de US$ 864,9 milhões no terceiro trimestre de 2026 e EBITDA ajustado de US$ 317 milhões, 85% acima do consenso. O volume de USDC emitido chegou a US$ 104 bilhões, contra estimativa de US$ 82,45 bilhões. A Binance se comprometeu com um aporte de US$ 100 milhões em participação acionária e ampliou a parceria envolvendo o USDC. A empresa também acordou a aquisição da Tazapay, que adiciona mais de US$ 25 bilhões em volume anualizado de pagamentos em mais de 100 mercados. As integrações com Samsung Wallet e Visa Direct estenderam o acesso ao USDC a contas bancárias em mais de 60 países e a rails de payout em mais de 180 países. Por outro lado, a participação de mercado do USDC caiu 1,83 ponto percentual em relação ao ano anterior, para 27%. A Circle cortou cerca de 5% do quadro de funcionários, e a receita de reservas, que responde por cerca de 75% do total, enfrenta pressão da queda das taxas de juros.
A Paragon apresentou os Power Perps na Hyperliquid, uma família de contratos perpétuos que acompanham o preço de um ativo elevado a uma potência. O primeiro instrumento é o HYPE², que entrega exposição de 4x quando o ativo subjacente dobra de preço. A estrutura não tem strikes nem datas de vencimento. Assim, o interesse dos traders se concentra em um único order book persistente por ativo subjacente, em vez de fragmentar a liquidez em uma cadeia de opções, como ocorre nos instrumentos convencionais. O portfolio margin da Hyperliquid permite fazer cross-margining de spot, perps lineares e Power Perps na mesma conta. Já os market makers que fazem hedge de delta em books de spot e perps existentes adicionam fluxo de ordens, o que reduz os spreads dos Power Perps. A Paragon descreve os contratos como blocos de construção combináveis: um perp ao quadrado combinado com um perp linear vendido aproxima um straddle, enquanto a combinação inversa, vendido em power e comprado em linear, recebe funding quando o mercado fica de lado.
O comércio conduzido por agentes de IA expôs uma lacuna estrutural nos pagamentos: agentes de compras têm quatro caminhos para pagar, todos com atrito relevante. Fluxos quebrados já fizeram 60% dos adultos do Reino Unido deixarem de confiar em compras feitas por agentes após uma única falha. O Instinct Balance, da Stripe, é uma wallet de stablecoin pré-financiada que contorna o atrito da autenticação bancária. Ele rende à Stripe cerca de US$ 1,95 a cada US$ 100 gastos, contra cerca de US$ 0,40 nos cartões virtuais, uma vantagem de 4x na unit economics sobre o caminho dos network tokens. Os bancos têm uma resposta: network tokens autenticados por agentes, modelados no acordo de responsabilidade do Apple Pay em 2014. Mas o Chase ainda não entrou em nenhuma grande plataforma de agentes, o que deixa a infraestrutura de tokens incompleta. Se os saldos em stablecoin capturarem o gasto de agentic commerce antes de os bancos resolverem a questão da responsabilidade nos tokens, esses recursos deixam os depósitos bancários de forma definitiva, e a disputa pela propriedade do cliente passa dos trilhos de cartão para os custodiantes de stablecoin.
Os democratas conquistaram as duas casas do Congresso. Segundo a contagem da Stand With Crypto, foram eleitos 19 senadores e 226 deputados pró-cripto, contra 8 senadores e 106 deputados anticripto. Em Ohio, Sherrod Brown venceu Jon Husted, apesar de mais de US$ 60 milhões em gastos de PACs cripto contra ele. Para a TD Cowen, o Clarity Act dificilmente avançará nos próximos dois anos, e a casa espera investigações sobre a World Liberty Financial. A Fairshake gastou US$ 154,5 milhões neste ciclo, e uma fonte do setor afirmou que o dinheiro teria sido mais bem empregado em lobby direto. Vozes do setor ressaltam que o tema cripto é bipartidário, e a expectativa é que o foco se desloque para tributação e segurança após o hack da Binance.
A Blast L2, lançada no início de 2024 com yield nativo sobre ETH e stablecoins depositados e com TVL que chegou a bilhões, foi encerrada. Usuários com ativos em carteiras na L2, saques pendentes ou no Blast Mobile podem recuperar ETH e USD pelo site de recuperação da equipe até 4 de novembro de 2027. Depois dessa data, fundos não reivindicados podem não ser mais recuperáveis. O encerramento marca o fim de um dos experimentos de L2 com rendimento mais proeminentes de 2024. Nele, o auto-yield em nível de protocolo sobre os depósitos foi o principal mecanismo de atração de TVL, em vez de programas externos de incentivo.
À medida que a IA leva o custo de produção de software para perto de zero, o valor tende a migrar dos aplicativos para as redes com as quais eles se combinam: liquidez de protocolos, grafos de identidade on-chain, sistemas de reputação e rails de liquidação. A IA consegue clonar interfaces e regenerar código em minutos, mas não reproduz a proveniência de um NFT, a profundidade de liquidez da Uniswap nem a confiança acumulada no USDC. A leitura reformula a tese de composability das criptomoedas: se qualquer aplicativo vira commodity, o ativo escasso passa a ser o acesso à camada de estado compartilhado que fica por baixo. As blockchains foram concebidas como estado canônico na camada da internet e, num cenário em que agentes de IA precisam de infraestrutura de coordenação confiável e sem permissão, essa premissa original se torna uma proposta de valor mais forte.
A aprovação da CFTC para perpetual futures de ações individuais, somada ao lançamento da Kalshi no mesmo dia, ilustra uma tendência estrutural: o crescimento cripto de 2026 se concentrou em negócios que tratam o blockchain como trilhos financeiros, enquanto o DeFi nativo onchain ficou para trás. A arquitetura da Kalshi é representativa: as ordens são casadas em um motor proprietário e a clearing passa por uma DCO registrada. Ao blockchain restam apenas os depósitos e saques em stablecoin e as posições tokenizadas na Solana. Os dois grupos de crescimento, o movido por especulação (prediction markets, perps e memecoins) e o conectado à TradFi (stablecoins, RWAs e vaults), seguem o mesmo padrão: as plataformas que controlam a relação com o usuário ficam com a receita, e o blockchain captura taxas de infraestrutura. Isso cria um problema de captura de valor para o ecossistema, que corre o risco de commoditização, a menos que surjam mais negócios em que o blockchain seja indispensável à lógica central, e não apenas uma camada de liquidação. A análise é de autoria não identificada.
Um texto de autor não identificado sustenta que os dois métodos da Stripe para pagamentos feitos por agentes de IA fracassam. Segundo o autor, os Shared Payment Tokens teriam zero adoção por merchants e enfrentariam oposição das bandeiras de cartão. Já os cartões virtuais emitidos têm limites de autorização única, não oferecem recompensas e apresentam incompatibilidades de identidade. Na avaliação do texto, nenhum dos dois satisfaz as bandeiras nem os usuários finais, enquanto a Shopify já oferece nativamente, via Shop Pay, agent tokens de Visa, Mastercard, Amex e Discover, sem rotear credenciais pela Stripe. O argumento estrutural é que o setor vai pular por completo a camada intermediária da Stripe, passando dos PANs diretamente para padrões nativos de agent tokens, como VIC e AgentPay, o que tornaria irrelevantes os network effects atuais da empresa. Ainda de acordo com o texto, startups que construírem UX em torno de fluxos nativos de agent tokens, em vez de credenciais da Stripe, estariam bem posicionadas para capturar a distribuição do comércio por agentes à medida que a propriedade das credenciais migra para as próprias bandeiras.
A American Bitcoin, mineradora ligada a Eric Trump, reportou lucro líquido de US$ 126 milhões no terceiro trimestre, revertendo o prejuízo de US$ 57,2 milhões registrado no segundo trimestre. O resultado foi impulsionado por um ganho de US$ 197,3 milhões em ativos digitais.
O procurador-geral de Arkansas, Tim Griffin, ajuizou uma ação alegando que a Kalshi opera uma plataforma de jogos de azar ilegal. Segundo a ação, a plataforma traz riscos como apostas excessivas, perdas financeiras e depressão.
O Payman Gateway oferece a cada banco um agente de IA próprio, encarregado de responder às solicitações feitas pelos agentes que os clientes utilizam, como Muse ou Instinct. O lançamento oficial já está disponível.
