Stablecoins oferecem pagamentos rápidos e programáveis, mas não abordam as complexas estruturas organizacionais e de governança das redes globais de cartões. Embora a autorização seja eficiente, a liquidação permanece prejudicada pela infraestrutura legada. Defensores de cripto devem distinguir entre a camada de autorização e a camada de liquidação ineficiente para alcançar uma disrupção significativa nos pagamentos.
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A Circle lançou nanopagamentos sem taxa de gás em onze blockchains, possibilitando transferências de USDC de apenas US$ 0,000001.
O Protocolo de Pagamentos para Agentes (APP) é um padrão aberto para o comércio entre agentes de IA, cobrindo o ciclo de vida completo, desde a elaboração de orçamentos e contratação de especialistas até o escrow e a resolução de disputas. Ele oferece suporte a pagamentos entre agentes e a três modos de pagamento: antecipado, com recargas/deduções e baseado em plano. Posicionado como uma infraestrutura compartilhada, análoga a email ou HTTP, o APP visa todas as principais blockchains. O lançamento contou com parceiros que abrangem provedores de cloud como AWS e Alibaba Cloud, ecossistemas L1/L2, incluindo Ethereum Foundation, Solana, Base, Sui, Optimism e Aptos, e protocolos DeFi como Uniswap e Zerion.
A Meta lançou pagamentos em stablecoin USDC para criadores nas redes Polygon e Solana. Utilizando a infraestrutura da Circle, roteada via Stripe, o recurso está atualmente disponível na Colômbia e nas Filipinas, com planos de expansão para mais de 160 mercados. Essa integração oferece aos criadores liquidação mais rápida e acesso a ativos denominados em dólar em regiões onde a volatilidade da moeda local torna o USDC particularmente atraente. A iniciativa representa um dos maiores casos de uso voltados para o consumidor em payment rails de blockchain público até o momento, com Polygon e Solana atuando como camada de liquidação para uma plataforma que atinge bilhões de usuários.
A Stripe lançou um recurso de delegação de gastos nativo para agentes em sua Link wallet, permitindo que agentes de IA solicitem credenciais de pagamento em nome de um usuário. Este processo ocorre através de um fluxo de aprovação OAuth, com os usuários recebendo notificações móveis ou web antes que quaisquer credenciais sejam compartilhadas. Inicialmente, o recurso suporta métodos de pagamento tradicionais. Futuramente, está previsto o suporte para stablecoin, agentic token e pagamentos cripto mais amplos, juntamente com a implementação de controles para limites de gastos e aprovações autônomas de agentes. O anúncio foi feito durante o evento Sessions 2026 da Stripe, que incluiu 288 lançamentos de produtos.
Três padrões de PMF estão atualmente em funcionamento: co-construção com instituições TradFi de elite, cujos requisitos definem a especificação do produto; posicionamento de infraestrutura antes da economia de agentes de IA; e o uso próprio (dogfooding) de suas rails antes de buscar adoção externa. A AgentCash ilustra o segundo padrão ao construir uma infraestrutura de pagamentos baseada em x402 para que agentes de IA possam pagar por acesso a API em cripto. O Prividium da ZKsync demonstra o terceiro padrão, com Huntington, First Horizon, M&T Bank, KeyCorp e Old National movendo depósitos de clientes on-chain via Cari Network, evidenciando a aplicação prática desses modelos no setor financeiro.
Altitude, um agregador de empréstimos DeFi, permite que usuários depositem BTC ou ETH como garantia e tomem USDC emprestado, enquanto a garantia não utilizada gera rendimento via Aave e Morpho, creditado contra o saldo do empréstimo.
Pump.fun queimou aproximadamente US$ 370 milhões em tokens $PUMP, eliminando cerca de 36% do suprimento em circulação. A plataforma também lançou um programa programático de recompra e queima que destinará 50% da receita do protocolo para queimas contínuas durante o próximo ano.
Mercados de previsão, embora promovidos como oportunidades de renda acessíveis, direcionam a maior parte dos lucros para traders de alta frequência (HFT) e formadores de mercado sofisticados, em detrimento dos participantes de varejo. O setor gerou aproximadamente US$ 51 bilhões em volume em 2025 e está a caminho de US$ 240 bilhões em 2026. No entanto, a distribuição desigual dos lucros reflete as dinâmicas observadas nos mercados de ações tradicionais, onde as empresas de HFT capturam retornos desproporcionais do fluxo de ordens de varejo.
Regan Bozman (Lattice Fund) aborda o ceticismo em torno da capacidade das stablecoins de zerar os custos de remessa, reformulando a questão. Ele aponta que o on-ramp/off-ramp para stablecoins locais será rápido e gratuito na maioria dos países do G10 Ocidental em 1 a 2 anos. No entanto, o avanço mais significativo reside na mudança do comportamento do consumidor, que passaria a manter USD e converter para a moeda local apenas no momento do gasto, em vez de fazê-lo ao receber os fundos. A discussão (thread) responde à crítica válida de que as stablecoins resolvem apenas a perna de movimentação de dinheiro – que, por si só, já é barata. Argumenta-se que a conversão de última milha e o saque em dinheiro continuam caros, mas a verdadeira limitação não está na infraestrutura de trilhos, e sim na iminente mudança comportamental e infraestrutural necessária para superar esse gargalo.
Três padrões EVM estão convergindo para trilhos financeiros permissionless para agentes de IA: x402 (micropagamentos baseados em HTTP 402 com mais de 50 milhões de transações desde seu lançamento em maio de 2025), ERC-8004 (identidade e reputação on-chain com aproximadamente 98 mil registros de agentes em mais de 10 chains), e ERC-8183 (uma primitiva de job/escrow codesenvolvida pela Virtuals e pela equipe dAI da Ethereum Foundation). Base gerencia a maioria do volume de x402, e ERC-8211 estende o stack com execução dinâmica para estratégias DeFi multi-etapas. A infraestrutura TradFi está mirando o mesmo problema pelo lado off-chain, com a CLI de cartão para agente da Visa e o Machine Payments Protocol da Stripe/Tempo, apoiados por Anthropic, OpenAI, DoorDash e Shopify como parceiros de lançamento, enquanto desafios não resolvidos em torno de prompt injection, vazamento de dados RPC e visibilidade de transações on-chain permanecem vetores de risco ativos para o setor.
Ambas Robinhood e Hyperliquid registraram quedas sequenciais na receita de trading de cripto no primeiro trimestre. Robinhood reportou uma queda de 39,4% na comparação trimestral, totalizando US$ 134 milhões, enquanto Hyperliquid viu sua receita cair 31,0% no mesmo período, atingindo US$ 179,7 milhões. Notavelmente, o volume total da Hyperliquid superou o da Robinhood, apesar de ser um protocolo DeFi. A Hyperliquid demonstrou resiliência com sua receita de RWA (ativos do mundo real) subindo 454,8% na comparação trimestral, representando mais de 30% dos volumes. O crescimento de usuários da plataforma também foi robusto, com um aumento de 29,6% na comparação trimestral, alcançando 1,19 milhão de usuários, em contraste com o ganho de cerca de 1,5% de clientes financiados da Robinhood. Com US$ 192,3 milhões em receita de protocolo no primeiro trimestre e um market cap circulante de US$ 9,5 bilhões, a Hyperliquid é negociada com um desconto considerável em relação à avaliação de US$ 74 bilhões da Robinhood, que reportou US$ 346 milhões em lucro líquido. Essa lacuna torna-se mais desafiadora de manter à medida que a diversificação em RWA e os resultados binários do HIP-4 diminuem a dependência da Hyperliquid do volume puro de trading de cripto.
O Machine Payments Protocol (MPP), um padrão agnóstico a métodos de pagamento e moedas, com mais de 10 métodos de pagamento ativos abrangendo stablecoins em todas as redes EVM, cartões e Bitcoin, lançou uma atualização significativa em sua especificação de descoberta. Essa atualização permite que servidores declarem todas as ofertas de pagamento antecipadamente em um único documento de descoberta, eliminando a necessidade de clientes acessarem endpoints e analisarem 402 Challenges individualmente. A atualização possibilita que serviços que aceitam múltiplos métodos, moedas e tipos de intenção no mesmo endpoint anunciem tudo de imediato, facilitando para registros e agentes de IA encontrarem opções de pagamento compatíveis sem sondagem dinâmica. Trata-se de uma melhoria de infraestrutura para o stack de pagamentos máquina-a-máquina, que se alinha a soluções como o x402 da Coinbase e o kit ACE da Amex.
Franklin é um framework open-source para agentes de IA que provisiona cada agente com uma carteira USDC autogerada. Este sistema substitui chaves de API e assinaturas por micropagamentos x402 liquidados por chamada, abrangendo mais de 55 modelos, geração de imagens, busca na web e ferramentas de dados de trading. Um smart router integrado direciona os prompts para o modelo mais barato capaz e escala para frontier models apenas quando necessário, resultando em uma redução de custos de 60-80% em comparação com o uso constante de modelos de ponta. O projeto conceitua a IA baseada em assinatura como uma estrutura transitória, onde usuários intensivos são limitados e usuários leves os subsidiam, defendendo que agentes baseados em carteira e pago por uso permitem que os provedores sirvam tarefas completas sem racionamento.
A Stable Sea integrou o fundo de mercado monetário de Títulos do Tesouro tokenizados da WisdomTree para oferecer às empresas acesso a Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e com rendimento, alavancando a infraestrutura de distribuição B2B e B2B2C da WisdomTree Connect. O fundo tokenizado da WisdomTree, que recentemente recebeu isenção regulatória da SEC para negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, com um NAV estável de $1 e liquidação instantânea via blockchain, agora representa mais de US$ 772 milhões em implementações multi-chain.
O tráfego do site da Polymarket no primeiro trimestre superou o da Coinbase, Hyperliquid, Pump Fun e Uniswap combinados, tornando-a, possivelmente, a primeira aplicação cripto a alcançar uma adoção genuína pelo público geral, para além da base de usuários nativos de cripto.
A Circle Ventures anunciou a aquisição de tokens AAVE, uma ação que se alinha com a campanha 'DeFi United' liderada por Stani Kulechov.
A Block (anteriormente Square) divulgou 28.355 BTC em seu documento de prova de reservas do 1º trimestre de 2026, juntamente com a receita preliminar do ecossistema Bitcoin do Cash App, mantendo a política da empresa de investir 10% dos lucros do Bitcoin em compras de BTC a cada mês.
O EPOS CRYPTO Card, uma iniciativa da bitbank, é um cartão de crédito Visa que possibilita aos usuários liquidar pagamentos mensais através da venda de BTC de suas holdings na bitbank, utilizando uma taxa predeterminada. Este é o primeiro produto desse tipo lançado no Japão. O cartão oferece recompensas de 0,5% em cripto, que podem ser pagas em BTC, ETH ou ASTR, e não possui taxa anual. Adicionalmente, inclui um bônus de boas-vindas de ¥2.000 em cripto. É um produto de consumo significativo que estabelece uma ponte entre as holdings de cripto e o gasto diário com cartão no mercado regulado do Japão, servindo como um modelo potencial para produtos análogos em outras jurisdições.
As stablecoins onchain geram uma velocidade econômica anual de 122x por dólar implantado, comparado ao volume de negócios de ~40x do PayPal e 1,4x do M2 dos EUA. Cada US$ 1 bilhão em oferta de stablecoins produz aproximadamente US$ 19 milhões em receita anualizada de protocolo (excluindo o float do emissor). A oferta cresceu 60 vezes desde 2020, atingindo cerca de US$ 300 bilhões, o que ainda representa apenas 1,4% do M2 dos EUA. Enquanto isso, os RWAs (Real World Assets) tokenizados triplicaram para aproximadamente US$ 25 bilhões em dois anos, impulsionados pelo BUIDL da BlackRock, que ultrapassou US$ 2 bilhões. O efeito flywheel agora se manifesta no deslocamento durante o horário de mercado: durante a escalada no Irã, traders direcionaram volume para perps onchain em plataformas como Hyperliquid, em vez de esperar a reabertura de mercados tradicionais.
