A Atração de Capital: A Economia Flywheel das Stablecoins

As stablecoins onchain geram uma velocidade econômica anual de 122x por dólar implantado, comparado ao volume de negócios de ~40x do PayPal e 1,4x do M2 dos EUA. Cada US$ 1 bilhão em oferta de stablecoins produz aproximadamente US$ 19 milhões em receita anualizada de protocolo (excluindo o float do emissor). A oferta cresceu 60 vezes desde 2020, atingindo cerca de US$ 300 bilhões, o que ainda representa apenas 1,4% do M2 dos EUA. Enquanto isso, os RWAs (Real World Assets) tokenizados triplicaram para aproximadamente US$ 25 bilhões em dois anos, impulsionados pelo BUIDL da BlackRock, que ultrapassou US$ 2 bilhões.

O efeito flywheel agora se manifesta no deslocamento durante o horário de mercado: durante a escalada no Irã, traders direcionaram volume para perps onchain em plataformas como Hyperliquid, em vez de esperar a reabertura de mercados tradicionais.