O mercado de ações tokenizadas chegou a US$ 4,60 bilhões, mas US$ 4,17 bilhões (91%) têm como lastro ações mantidas em um único broker dos EUA, a Alpaca Securities, usada por sete emissores, entre eles Binance bStocks, Ondo, Robinhood e Coinbase. Essas ações ficam no DTC em nome da Cede & Co., e não em nome dos 4,7 milhões de detentores de token distribuídos entre esses produtos. Securitize e Backpack operam via RQD Clearing, mas também terminam no DTC. Apenas a Superstate e os ISTs da Securitize mantêm as ações no registro do próprio emissor, o que tira da cadeia tanto o broker quanto o depositário. Segundo a análise, uma insolvência ou ação regulatória contra a Alpaca colocaria em risco 91% da oferta de ações tokenizadas e todos os 4,7 milhões de detentores afetados, a partir de um único evento envolvendo uma contraparte.
A Tempo, payments chain incubada pela Stripe e pela Paradigm, agora conecta empresas a credores externos, com saques e pagamentos liquidados em stablecoins em menos de um segundo, 24 horas por dia, 7 dias por semana. Fintechs podem tomar crédito para prefunding de pagamentos, recebíveis, capital de giro e crédito ao consumidor por meio de um parceiro licenciado. As linhas podem ter saque mínimo zero, e os saques podem chegar como dólares em uma conta bancária e ser quitados por transferência bancária (wire). Quem define os termos e assume o risco é o credor, não a Tempo. O primeiro caso em produção permite que usuários elegíveis da El Dorado, na Bolívia, tomem USDT emprestado da Tala, sem garantia.
A Visa Research publicou o Visa Agentic Commerce Benchmark, o primeiro benchmark público de uma grande rede de pagamentos a avaliar como os frontier models lidam com tarefas de compra autônoma, como comparação de preços e conclusão de checkout. Com o lançamento, a Visa Research passa a ocupar a posição de definir padrões de medição para o commerce baseado em agentes antes que esses fluxos de trabalho cheguem à escala de produção.
Brian Armstrong, CEO da Coinbase, defendeu no X a tokenização das ações da própria empresa. Segundo ele, restringir novas categorias de acionistas prejudica o negócio, e as empresas deveriam atender os clientes nas plataformas que eles já usam. A posição contrasta com a resistência de 67 empresas, entre elas Apple, Tesla, Nvidia e Meta, que se opuseram à negociação de suas ações na OKXICE, joint venture entre a OKX e a Intercontinental Exchange. As empresas que se opõem representam 56 das 62 companhias-alvo originais da OKXICE, uma taxa de rejeição de 90,3%. Para plataformas de ações tokenizadas, os dados da OKXICE indicam que a adesão das empresas, e não a infraestrutura técnica, é a restrição determinante para a listagem de ações.
A Mezzanine é um protocolo de DeFi que automatiza yield looping e divide as posições em duas tranches de risco: Junior, com rendimento maior e que absorve as primeiras perdas, e Senior, protegida pelo capital Junior, com rendimento menor. Em uma divisão 80/20 entre Senior e Junior, em um vault com 10% de APY, a Senior rende 8% e a Junior, 18%. Numa queda de 5%, a Senior permanece inalterada, enquanto a Junior absorve toda a perda e chega a um declínio de 25%. O primeiro vault, o Hastra Optimizer, aceita USDC ou wYLDS e faz looping dos tokens $PRIME e $AUTO da Hastra em mercados de lending lastreados em home equity e financiamentos de veículos dos EUA. Os saques levam até duas semanas por epoch. Os tokens de tranche são primitivos composáveis, criados para integração com a Pendle ou para uso como colateral em outros protocolos. A Mezzanine busca se posicionar como a camada de risco estruturado para estratégias de looping em DeFi.
Comerciantes costumam recusar compras feitas por agentes de IA porque o agente se parece com um bot não autorizado. O vídeo apresenta um teste: cria-se uma conta com KYC e dados de pagamento em crypto.sardine.ai, aponta-se um agente como Muse, Instinct ou Dots para o site e observa-se a compra falhar. Em seguida, usando o mesmo prompt com um parâmetro de agente, o protocolo da Sardine repassa ao comerciante os identificadores do dispositivo e o IP do humano, e a compra de US$ 30 em ETH é concluída.
O maior pagamento feito no Ethena Pay desde o lançamento, em 1º de setembro, foi de US$ 145.271 e rendeu cerca de US$ 1.180 em cashback. Os maiores seguintes foram de US$ 51.435 (cerca de US$ 1.360), US$ 46.014 e US$ 41.255 feitos por uma mesma wallet com dois minutos de diferença (cerca de US$ 440 combinados), US$ 36.263 (cerca de US$ 110), três pagamentos de US$ 27.474,30 de uma mesma wallet em 24 horas (cerca de US$ 770 combinados) e US$ 26.507 (cerca de US$ 1.050). A taxa de cashback diminui conforme a wallet gasta mais no mês: o nível VIP rende 5% sobre os primeiros US$ 20 mil e 0,5% acima de US$ 40 mil, enquanto o nível Standard não rende nada acima de US$ 4 mil por mês.
Em DEXs tradicionais, a remuneração dos provedores de liquidez (LPs) é limitada pela receita atual de swap fees. Esse teto faz a liquidez escoar quando o volume cai, impede que novos mercados se estruturem antes de existir atividade orgânica de trading e desalinha os interesses de tokenholders e LPs. A Aerodrome tenta romper esse limite pagando os LPs em AERO. Quando staked, o token recebe uma parcela da receita total da rede, incluindo dynamic fee premiums, pagamentos de liquidez e captura de MEV. Com isso, o rendimento do AERO em staking pode superar o que qualquer pool individual gera em fees em determinado momento. O token capitaliza direitos sobre a produtividade futura da rede, e não uma divisão fixa de fees. Isso permite ao protocolo subsidiar o custo atual da liquidez com um multiplicador flexível, à medida que a rede cresce. Há, porém, um custo: a emissão de tokens para LPs transfere dos atuais holders direitos sobre ganhos futuros. O modelo só se sustenta se o valor criado pela liquidez superar a diluição emitida para atraí-la.
O stack de produtos da Coinbase abrange seis camadas desenvolvidas internamente, que vão do Retail aos Payments. Abaixo delas fica a chain Base, e o conjunto é complementado por 15 aquisições feitas em paralelo.
A Elysium está implantando o Uniswap V4, versão que traz hooks programáveis. Com esse recurso, desenvolvedores podem inserir lógica personalizada em diferentes pontos do ciclo de vida de um pool, incluindo eventos pré e pós-swap e de provisão de liquidez.
Kaiser Ng está deixando a Binance após mais de cinco anos na empresa para seguir um novo empreendimento. Justin Yek, ex-Airwallex, assume como substituto.
