Stablecoins atreladas ao euro batem recorde histórico com expansão da tokenização financeira

O recorde histórico de stablecoins atreladas ao euro não é só um número, é o primeiro sinal concreto de que o MiCA está funcionando como catalisador regulatório. Desde sua entrada em vigor para stablecoins em dezembro de 2024, tokens não conformes como o EURT da Tether foram retirados do mercado, abrindo espaço para emissões reguladas como a EURC da Circle (437 milhões de dólares em capitalização) e a EURe da Monerium (6 bilhões de euros em volume transacionado em 2025). A rede Base já reflete essa mudança: pools em euro lideram a liquidez entre stablecoins não dolarizadas, e o número de endereços ativos com esses ativos saltou de quase zero em meados de 2025 para 25 mil por semana.

O movimento vai além da DeFi. O consórcio Qivalis, com 37 bancos europeus, incluindo BNP Paribas e CaixaBank, está prestes a lançar sua stablecoin no segundo semestre de 2026, após obter aprovação técnica da Fireblocks e buscar licença EMI no Banco Central Holandês. Enquanto isso, o BCE prepara os projetos Appia e Pontes: o primeiro define o roadmap europeu para finanças tokenizadas até 2028; o segundo, com lançamento previsto para o terceiro trimestre de 2026, permitirá liquidação em DLT usando moeda de banco central. Não é concorrência ao dólar. É arquitetura soberana para um sistema financeiro nativo da internet.

Em junho de 2026, a oferta de stablecoins em euro atingiu 900 milhões de dólares, superando o pico anterior de 721 milhões registrado em 2022. Isso representa mais que o dobro do valor de 2025, impulsionado pela saída de tokens não conformes (como o EURT) e pela entrada massiva de emissões reguladas (EURC, EURe, EURCV). A CEVIU já havia reportado, em 10 de junho, que pools em euro lideravam a liquidez na Base, mas agora sabemos que esse crescimento se traduziu em volume mensal de 3,83 bilhões de dólares (+9x desde o início do MiCA) e em transações de varejo que explodiram 12x nos últimos 15 meses.

Stablecoins em euro não são uma cópia do USDC. São um experimento institucional em escala: testam se uma moeda soberana pode ser operada de forma descentralizada, auditável e interoperável, sem depender de infraestrutura privada ou estrangeira. O BCE não quer substituir o dólar. Quer garantir que o euro digital funcione como base para títulos tokenizados, pagamentos transfronteiriços e contratos inteligentes regulados. Se der certo, o modelo pode ser replicado por outros blocos econômicos, Japão, Brasil, ASEAN, transformando a tokenização em um novo padrão de governança monetária global.