Forward Industries impulsiona consolidação de tesourarias na Solana com ofertas de aquisição

A Forward Industries não está só comprando concorrentes: está tentando redefinir o que é uma tesouraria institucional na Solana. Com 7,04 milhões de SOL em staking, mais do que os três maiores rivais juntos, e um custo médio de US$ 232 por token, a empresa carrega perdas não realizadas acima de US$ 1 bilhão. O preço atual do SOL (US$ 75,13) pressiona sua mNAV, mas também abre uma janela estratégica: adquirir ativos com desconto em um setor fragmentado, onde 20 empresas públicas detêm coletivamente 18,4 milhões de SOL. A proposta para a Solana Company (HSDT), rejeitada com base no subvaloramento, foi calculada com prêmio de 10%, mas o real valor em disputa é governança, escala operacional e controle sobre fluxos de rendimento em DeFi.

O movimento não é isolado. A MoonPay já comprou a DFlow por US$ 100 milhões em ações em maio, e a Solana Foundation lançou em março a Solana Developer Platform (SDP), integrando 20 provedores de infraestrutura sob uma única API. Enquanto isso, a SEC propõe um 'innovation exemption' para ações tokenizadas e a Ramp habilita conversões zero-fee entre USDT e dólares na Solana, tudo apontando para uma infraestrutura financeira descentralizada que começa a exigir economias de escala reais, não só volume transacional.

Em abril de 2026, a Forward era citada como uma das maiores tesourarias da rede, mas sem iniciativas ofensivas de consolidação. Agora, em junho, ela se tornou o primeiro ator a lançar ofertas formais de aquisição em troca de ações, com três propostas concretas (Solana Company, SkyAI e Solmate), todas rejeitadas ou ignoradas. Isso marca a transição de 'gestora passiva de ativos' para 'agente ativo de estruturação de mercado', alinhada à ambição declarada de ser a 'Berkshire Hathaway da Solana'. Também há mudança tática: além das aquisições, a Forward autorizou recompras de ações e aprovou um programa de capitalização de US$ 4 bilhões, um salto operacional que não aparecia na cobertura anterior.

Consolidação de tesourarias não é só sobre tamanho. É sobre quem controla os fluxos de rendimento, governança e liquidez nas camadas mais críticas da Solana. Se a Forward absorver mesmo parte do ecossistema, ela passa a influenciar taxas de staking, prioridade de execução em MEV, e até alocação de recursos na SDP. Isso afeta diretamente protocolos de DeFi, emissão de RWA (já em US$ 2,5 bilhões na rede) e até a viabilidade de stablecoins como o USDT na Solana, especialmente com players como a Ramp e a Stripe construindo stacks de pagamentos cada vez mais fechados. Para investidores institucionais, a questão deixou de ser 'quanto SOL está estacado' para 'quem decide como esse SOL gera valor, e para quem'.