Scott Bessent defende reserva estratégica de Bitcoin nos EUA

Scott Bessent não está apenas defendendo uma reserva de Bitcoin, ele está operando dentro de um arcabouço jurídico frágil, construído sobre uma ordem executiva de março de 2025 que pode ser revogada por qualquer sucessor. Os 328.372 BTC (US$ 25 bilhões) não são comprados com orçamento federal, mas sim fruto de apreensões criminais e civis, incluindo os US$ 1 bilhão em criptoativos iranianos confiscados em maio de 2026. A ausência de base estatutária explica por que a senadora Cynthia Lummis propôs o BITCOIN Act: sem lei, a reserva é política, não institucional. Enquanto isso, o Clarity Act (H.R. 3633), já aprovado na Câmara em julho de 2025, enfrenta resistência no Senado não só por Dimon, mas por conflitos reais sobre quem regula o que, especialmente na fronteira entre stablecoins com yield e commodities digitais descentralizadas.

O que poucos destacam é que a reserva de Bitcoin dos EUA e o Clarity Act são dois lados da mesma estratégia: um fortalece o ativo como reserva soberana; o outro tenta domesticar o ecossistema em torno dele. Mas há uma contradição estrutural: enquanto a ordem executiva proíbe a venda dos BTC apreendidos, o Clarity Act prevê mecanismos para que plataformas ofereçam yield *sobre* ativos digitais, inclusive, potencialmente, sobre BTC detido por entidades privadas. Isso cria um mercado paralelo de rendimentos que o Tesouro não controla, mas que sua própria política regulatória ajuda a legitimar.

A cobertura CEVIU anterior mostrava o Clarity Act em fase de consolidação entre comitês do Senado, com debates acalorados sobre yield em stablecoins e a posição de Dimon. Agora, Bessent elevou o tema ao Comitê de Finanças do Senado e vinculou explicitamente a aprovação do projeto à construção da reserva estratégica, algo que não constava nas versões anteriores da pauta. Também houve mudança prática: a reserva já está operacional com 328.372 BTC, e não mais como proposta teórica ou rascunho de ordem executiva. Além disso, a nova pressão por uma legislação ampla 'ainda neste verão' é um recuo em relação ao cronograma anterior, que falava em 'consolidação até o fim de 2026', indicando que o governo está acelerando para evitar risco eleitoral.

Se o BITCOIN Act for aprovado, os EUA teriam uma reserva de até 1 milhão de BTC mantida por 20 anos, o equivalente a 4,7% da oferta máxima total. Isso mudaria radicalmente a dinâmica de oferta e demanda de longo prazo, especialmente se outros países seguirem o exemplo. Já o Clarity Act, se aprovado, definirá quem regula o que em cripto pela primeira vez nos EUA com base em critérios técnicos (como descentralização da rede), não em interpretações subjetivas da SEC. Para investidores institucionais, isso significa menos risco de ações judiciais retroativas, mas também menos espaço para inovação em produtos de yield não supervisionados. O timing é crítico: com o IPO da SpaceX previsto para junho de 2026 e sua posição de 18.712 BTC já pública, o mercado observa se a política fiscal americana vai alinhar ou contradizer as decisões de tesouraria de gigantes privados.