O Problema com os CLOBs nos Mercados de Predição

Os mercados de predição atingiram US$ 6,5 bilhões em volume semanal combinado entre Polymarket e Kalshi em abril. Contudo, a arquitetura CLOB que concentra esse crescimento também o limita: os três principais market makers de Kalshi fornecem 70% da liquidez para contratos de eleições, deixando milhares de mercados de "long-tail" em entretenimento, ciência e cultura sem suporte.

Isso resulta em 85-90% do volume de mercados de predição restrito a política e esportes, enquanto aproximadamente US$ 550 milhões em TVL total permanecem desconectados dos US$ 100 bilhões em capital DeFi alocados em protocolos de empréstimo e rendimento. Uma infraestrutura permissionless no estilo AMM, onde o primeiro participante impulsiona a liquidez para o segundo, remove a exigência de market maker profissional que atualmente restringe a criação de novos mercados.