Cinco projetos emergentes de DeFi para ficar de olho: Mezzanine, INFINIT, IRIS, RISEx e Boros

O texto é uma curadoria pessoal de um autor que acompanha cinco projetos de DeFi. O que une a lista é a tentativa de trazer mecânicas de finanças tradicionais para a infraestrutura on-chain. A Mezzanine divide cada vault em tranches: a junior absorve a primeira perda e rende mais, a senior fica atrás desse colchão e rende menos, e uma tranche mezzanine opcional fica no meio, normalmente com saque mais longo. Há ainda um token-base sem rendimento na posição Super-Senior, que perde por último. A Mezzanine ainda não lançou. O primeiro vault, o Hastra Optimizer, aceita USDC ou wYLDS na Ethereum e tem reserva de US$ 50 mil financiada pelo curador, mais um mês de yield em escrow. A divisão entre Senior e Junior ainda não foi publicada.

A INFINIT roda vaults gerenciados na Hyperliquid, com gestores externos que colocam capital próprio como first loss. O APEX MultiStrategy, da APEX Quants, opera desde 30 de julho e subiu 7,18% em 82 dias sobre US$ 506.137 em USDC, o que o app anualiza em 31,94% de APR em 20 de outubro. O backtest apontava 163% de APR em 84 dias, com drawdown máximo de 10,5%. O resultado ao vivo ficou abaixo da estimativa conservadora do próprio gestor (40% a 90%). O vault 1 resgata em 28 de outubro, e a janela de depósitos do vault 2 está prevista de 28 de outubro a 11 de novembro.

A IRIS sobrepõe Morpho Blue e Aave V3 e oferece taxa e prazo fixos. O solver assina uma cotação off-chain e deposita um bond que cobre a diferença entre taxa fixa e variável. Cada empréstimo vive num "pod" isolado. Não há TVL, volume ou token públicos. O RISEx mantém todo o orderbook dentro da EVM da RISE, sem matching off-chain, com 43 mercados, US$ 39 milhões em open interest e alavancagem de até 25x. A mainnet segue restrita a convite ou lista de espera. A Boros adicionou em 15 de outubro mercados de spread entre Hyperliquid e Gate para ETH e BTC, com o lado short cotando de 25% a 35% de APR fixo no lançamento.

Sobre a IRIS, em 15 de maio de 2026 o CEVIU noticiou "IRIS Credit Traz Empréstimos de Taxa Fixa no Estilo TradFi para DeFi", descrevendo uma camada de agregação de crédito de taxa fixa em que solvers gerenciam passivos de empréstimo em várias plataformas. A nova leitura detalha o mecanismo: bonds dos solvers, pods isolados e sobreposição a Morpho Blue e Aave V3. Segundo a fonte atual, o projeto ainda não tem TVL, volume nem token públicos.

Para quem opera DeFi, a lista mostra o mercado migrando de yield simples para estrutura de risco explícita: tranches, first loss do gestor, bonds de solver. Leitura editorial: o ponto a observar é quem absorve a perda, e na Mezzanine isso só fica claro quando a divisão Senior/Junior for publicada. A lista é opinião de um autor que diz acompanhar os projetos, não uma avaliação independente, e vários itens ainda não têm dados públicos.