Accel negocia aporte bilionário na Thinking Machines, mas valuation decepciona

A Accel negocia um aporte de US$ 1 bilhão na Thinking Machines, avaliando a startup em US$ 40 bilhões. Este valor, embora significativo, fica abaixo dos US$ 50 bilhões que a empresa almejava em dezembro de 2025. Essa dissonância levanta questões sobre uma possível reavaliação do mercado ou uma postura mais cautelosa dos investidores frente a valuations altíssimos em IA. O CEVIU News já apontou essa tendência. Em 12 de março de 2026, noticiamos que a Cursor buscava avaliação similar de US$ 50 bilhões. Em 30 de julho de 2026, a chinesa Moonshot também mirava o mesmo patamar. Outras empresas, como a Cognition em 2 de setembro de 2026, buscaram US$ 47 bilhões.

Mesmo com essas ambições e um faturamento anual de mais de US$ 100 milhões, a avaliação de US$ 40 bilhões implica um múltiplo de receita extraordinariamente alto. Isso demonstra que investidores apostam pesado no futuro potencial, não só no presente. A Thinking Machines foi fundada no início de 2025 pela ex-CTO da OpenAI, Mira Murati, que trouxe com ela vários pesquisadores da OpenAI. Contudo, houve saídas de co-fundadores, como Lilian Weng e Luke Metz, que retornaram à OpenAI. Essa movimentação sublinha a intensa guerra por talentos no setor de IA. Em julho de 2026, a startup lançou Inkling, um modelo open-weight para adaptar modelos com dados proprietários na plataforma Tinker. Este produto é uma fonte de receita baseada em uso de compute.

A negociação atual da Thinking Machines a US$ 40 bilhões mostra uma guinada em relação às ambições de dezembro de 2025, quando a startup buscava US$ 50 bilhões. Essa é uma clara redefinição de expectativas. Na rodada anterior, no início de 2025, a empresa levantou US$ 2 bilhões, alcançando uma avaliação de US$ 12 bilhões. Agora, mesmo com um valuation três vezes maior, o mercado parece mais comedido ao não atender ao pico da expectativa da própria startup.

Este possível aporte na Thinking Machines serve como um termômetro importante para o mercado de capital de risco em IA. Ele indica que, apesar do fervor em torno da Inteligência Artificial, os investidores podem estar adotando uma postura mais conservadora. Avaliações estratosféricas continuam, mas há um limite visível, mesmo para empresas fundadas por talentos de peso. O desfecho dessa rodada pode influenciar negociações futuras para outras startups de IA que buscam valores bilionários.