Visa ancorará IPO de US$ 14 bilhões da PayPay enquanto SoftBank impulsiona sua estratégia de IA

A PayPay não conseguiu atingir a meta de US$ 14 bilhões no IPO, mas fez algo mais relevante: entrou no Nasdaq com uma avaliação de US$ 14,7 bilhões no primeiro dia de negociação, acima do preço de oferta e da projeção inicial. A precificação em US$ 16 por ADS, abaixo da faixa pretendida, refletiu cautela dos investidores diante da volatilidade geopolítica e regulatória, mas o salto para US$ 19 na estreia mostra que o mercado valoriza seu modelo consolidado no Japão: 72 milhões de usuários, lucro líquido de US$ 750 milhões em 2025 e uma base de transações mensais de 40 milhões de pessoas. Mais do que um IPO, é a primeira grande operação de liquidez do SoftBank voltada diretamente para financiar sua aposta em IA, já com US$ 71 bilhões comprometidos em OpenAI até 2024.

A Visa não entrou apenas como âncora financeira: assumiu um papel estratégico. Os US$ 220 milhões em compromisso de compra de ADSs vêm acompanhados de planos concretos para integrar carteiras digitais entre Japão e EUA, especialmente para turistas, um segmento com alto potencial de receita em câmbio, taxas de conversão e cashback. Isso coloca a PayPay diretamente na rota de expansão global da infraestrutura de pagamentos, não como concorrente da Visa, mas como parceira de distribuição em um mercado onde 80% das transações ainda são em dinheiro.

Esse IPO muda a geografia do open finance japonês. Com recursos líquidos de US$ 603 milhões e uma nova alavancagem de capital de mercado, a PayPay tem fôlego para acelerar sua transformação de app de QR code em superaplicativo financeiro, já com banco (PayPay Bank), corretora (PayPay Securities) e agora seguradora (T&D Life Insurance, adquirida por US$ 840 milhões). Para o Brasil, isso sinaliza um caminho alternativo ao open banking tradicional: crescimento via integração vertical de serviços, não por interoperabilidade técnica. E para os bancos brasileiros, é um alerta: o próximo estágio da concorrência não será só com fintechs locais, mas com gigantes asiáticos que chegam com escala, lucro e estratégia de entrada por turismo e remessas.