Rivais de mercados de previsão Kalshi e Polymarket buscam avaliações de US$ 20 bilhões

A Kalshi já superou a meta de US$ 20 bilhões: sua avaliação atingiu US$ 22 bilhões em março/maio de 2026, com uma rodada de US$ 1 bilhão liderada por Coatue e Sequoia, e mais US$ 200 milhões adicionais em maio, totalizando US$ 1,2 bilhões captados. A receita anualizada passou de US$ 1 bilhão (com picos de US$ 1,5 bi), e o volume negociado saltou de US$ 52 bi para US$ 178 bi em seis meses. Já a Polymarket está em negociações para US$ 400 milhões, mas sua avaliação projetada é de US$ 15 bilhões, não US$ 20 bilhões como sugerido na notícia atual. O dado mais concreto é que, em maio de 2026, a Kalshi ultrapassou a Polymarket em volume mensal (US$ 14,8 bi vs US$ 10,6 bi), consolidando sua posição como líder regulatória nos EUA, enquanto a Polymarket domina o ecossistema on-chain com 97% das taxas de mercado de previsão em blockchain no início do Q2.

Ambas operam em universos regulatórios distintos: a Kalshi é a única plataforma de previsão com licença federal da CFTC desde 2020, mas enfrenta ações estaduais por 'jogos de azar disfarçados'; a Polymarket, após multa de US$ 1,4 milhão em 2022, voltou aos EUA com lista de espera doméstica em dezembro de 2025, mas mantém seu app local isolado da liquidez global. Enquanto isso, o Senado dos EUA proibiu seus membros de operar nessas plataformas em maio de 2026, sinal de que o crescimento explosivo (volume combinado de US$ 18,3 bi em fevereiro) está colidindo com limites políticos reais.

Esses mercados deixaram de ser curiosidades especulativas: são infraestrutura financeira real, com volumes que rivalizam com bolsas regionais e receitas anuais superiores às de muitos bancos digitais brasileiros. A Kalshi já processa mais de 90% do tráfego regulado de previsão nos EUA; a Polymarket movimenta quase toda a liquidez on-chain do setor. Para o Brasil, o paralelo mais direto não é com apostas esportivas, mas com a evolução do open finance e dos derivativos de eventos climáticos ou eleitorais, áreas em que o BC já sinalizou abertura para experimentação regulatória. O risco não é só legal: é de captura de informações privilegiadas, como no caso do soldado das Forças Especiais preso com dados classificados. Isso transforma essas plataformas em alvos estratégicos de compliance, não apenas de investidores.