Os 57 milhões de usuários de cripto na América Latina utilizam stablecoins e Bitcoin principalmente como veículos de poupança, e não para trading ou pagamentos. A infraestrutura de pagamentos existente é mais avançada do que fundadores ocidentais presumem – o PIX do Brasil permite transferências instantâneas gratuitas, enquanto oferece rendimentos de tesouraria em torno de 15%, e 71% dos adultos mexicanos utilizam o SPEI para transações de baixo valor. A confiança permanece como o moat crítico em uma região onde 52% dos entrevistados desconfiam de seus sistemas financeiros, como demonstrado pelo NuBank, que alcançou um NPS 3x maior que os bancos tradicionais.
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Stablecoins movimentaram US$ 12 trilhões no ano passado, aproximando-se do volume de US$ 17 trilhões da Visa. A integração por Stripe e SpaceX demonstra como o dinheiro programável reduz taxas e contorna sistemas bancários frágeis. Com US$ 140 bilhões em títulos da dívida dos EUA, os emissores de stablecoins estão se tornando pilares críticos da infraestrutura financeira global.
Os ETPs de cripto globais registraram a quarta semana consecutiva de saídas , somando US$ 173 milhões na semana passada e US$ 3,74 bilhões no último mês. Este movimento foi impulsionado por US$ 403 milhões em resgates de produtos listados nos EUA, enquanto Europa e Canadá, por outro lado, absorveram US$ 230 milhões em entradas. Os volumes de negociação diminuíram significativamente, passando de US$ 63 bilhões para US$ 27 bilhões. Bitcoin e Ether lideraram os saques, embora focos de demanda tenham sido observados para XRP e Solana.
A Coinbase reportou volumes de negociação recordes , além de 9 trimestres consecutivos de crescimento de unidades nativas, capitalização de mercado e saldos na plataforma do USDC em máxima histórica, e um aumento de 4x na participação de mercado de derivativos nos EUA, impulsionado pelo lançamento de contratos perpétuos 24/7 e pela integração com Deribit. A exchange garantiu parcerias com cinco grandes bancos globais, incluindo JPMorgan, Citi, PNC e Standard Chartered. Seis meses após anunciar sua visão de "Everything Exchange" , a Coinbase lançou mercados de previsão, começou a oferecer negociação de ações 24/5 e integrou milhões de ativos Solana em sua DEX.
X implementará os “Smart Cashtags” nas próximas semanas, permitindo que os usuários toquem em tickers em sua linha do tempo para visualizar gráficos de preços ao vivo, posts relacionados e links diretos de negociação para ações e ativos onchain, incluindo tokens de menor capitalização. Embora o X não execute as negociações diretamente, o recurso aprofunda sua incursão em serviços financeiros, complementando o X Money. A funcionalidade será lançada com regras rigorosas de API, visando coibir spam de criptomoedas e manipulação impulsionada por bots. ️
Tomasz Stanczak está se desligando de sua função de co-Diretor Executivo na Ethereum Foundation ️, após menos de um ano no cargo. Bastian Aue foi nomeado co-Diretor Executivo interino, atuando ao lado de Hsiao-Wei Wang. Co-fundador da Nethermind, Stanczak buscava reformas internas, mas enfrentou atritos por conflitos de interesse revelados envolvendo a Nethermind, a Flashbots e seus laços com VCs . A indústria especula que a saída reflete lutas por poder dentro da fundação.
Ethereum detém cerca de 57% do TVL ativo de RWA DeFi e Solana aproximadamente 32% . Isso significa que quase 90% dos ativos tokenizados em DeFi estão concentrados em apenas duas blockchains ️, destacando a centralização do mercado nestas plataformas líderes .
Os mercados estão evoluindo de *outputs* para infraestrutura, assemelhando-se a 'mercados como APIs' que produzem dados em tempo real através de competição adversária, custosa de falsificar, diferentemente de APIs convencionais que retornam informações armazenadas. Esse padrão já está emergindo em produção: os produtos Borrow/Earn da Coinbase consultam os mercados de empréstimos onchain da Morpho para taxas, enquanto as probabilidades da Polymarket apareceram no Golden Globes e previram corretamente 26 de 27 vencedores. Existe um modelo de implementação 'DeFi mullet' (front-end fintech, back-end DeFi) usando mercados *permissionless* como funções regulatórias de forçamento, com a visão se estendendo a um bilhão de traders mais agentes de IA consumindo mercados como infraestrutura programática.
Solana está se direcionando para as finanças institucionais. ️
Vitalik Buterin alerta que os mercados de previsão estão "convergingindo excessivamente" em apostas de curto prazo, impulsionadas por dopamina e dominadas por apostadores de varejo desinformados, o que arrisca um colapso em mercados de baixa. Ele instiga as plataformas a se afastarem da especulação de apostas. Buterin propõe transformar esses mercados em ferramentas de hedge baseadas em IA ️. Tais ferramentas permitiriam a criação de cestas personalizadas e indexadas regionalmente, capazes de compensar custos do mundo real. Essas cestas poderiam ser denominadas em ativos produtivos, potencialmente substituindo stablecoins atreladas a moedas fiduciárias .
A carta anual de 2025 da Theia detalha retornos gerados puramente pela seleção de ativos, apesar de um ambiente de mercado desafiador onde o BTC valorizou 35% enquanto a mediana dos tokens registrou quedas de 60-80%. A tese central do fundo postula a transição das criptomoedas de um ativo especulativo para uma infraestrutura financeira funcional. Isso é evidenciado pelos trilhões em transferências anuais facilitadas por stablecoins e pelo volume de protocolos de empréstimos onchain como Maple e Morpho, que já superaram US$ 100 bilhões. As principais áreas de investimento da Theia abrangem a inovação em governança por meio de mercados de previsão e futarquia (MetaDAO), além do desenvolvimento de infraestrutura IA-cripto emergente, focada em identidade de agentes, pagamentos e coordenação. ️
Plataformas de tecnologia construíram "máquinas de extração psicológica" ️ que monetizam o comportamento do usuário enquanto coletam valor de dados, criando um sistema de castas digital onde os usuários geram conteúdo sem remuneração. O movimento cripto surge como "Dharma através do Código", utilizando a criptografia como uma verdade matemática imutável para permitir a descentralização. Isso visa redistribuir o poder de plataformas centralizadas de volta aos indivíduos por meio da soberania da chave privada . Em vez de encarar a cripto como um mero cassino especulativo, é fundamental compreendê-la como um meio para construir infraestruturas sociais paralelas . Estas seriam governadas por leis matemáticas e princípios de código aberto, em oposição aos algoritmos corporativos e modelos de negócios centralizados que definem a atual economia digital.
Vitalik Buterin argumenta que os mercados de previsão estão convergindo para um "corposlop" insustentável, caracterizado por apostas de curto prazo em preços de cripto e apostas esportivas, e que deveriam, ao invés disso, priorizar o hedge como seu caso de uso principal. ️ Ele sugere que mercados de previsão baseados em índices de preços para todos os principais bens e serviços poderiam funcionar como um tipo de moeda com hedge. Para isso, LLMs locais poderiam gerar cestas personalizadas representando as despesas futuras esperadas de cada usuário. Esse sistema demandaria denominações que rendem juros, como "wrapped stocks" ou ETH, em vez de moeda fiduciária (fiat), e poderia incorporar agentes autônomos para uma coleta de informações mais precisa e contínua.
Vaults codificam restrições institucionais como elegibilidade de ativos, limites de concentração, janelas de liquidez e NAV auditável diretamente em código executável.
A contagem semanal de transações do Ethereum atingiu um recorde histórico de 17,3 milhões , enquanto as taxas de transação medianas caíram para uma mínima histórica de US$ 0,008 . Este cenário marca uma forte divergência entre o volume de uso da rede e o custo associado.
Davide Crapis e Vitalik Buterin propõem um sistema de crédito baseado em ZK para solucionar o dilema entre privacidade, segurança e eficiência na medição do uso de APIs.
Stablecoins como USDT e USDC conectam a programabilidade cripto à estabilidade fiduciária , facilitando transferências globais eficientes e pagamentos condicionais. Apesar do ceticismo em relação a finanças sem intervenção humana, essas ferramentas oferecem alternativas descentralizadas ao sistema bancário tradicional . Compreender sua mecânica e riscos, como o Dilema de Triffin, é essencial para a engenharia de pagamentos moderna.
Agentes de IA autônomos necessitam de dinheiro programável e sem permissão, métodos para receber e pagar por compute e dados, além de formas de transacionar peer-to-peer com liquidação instantânea e sem KYC humano. As criptomoedas já oferecem essa infraestrutura. Em um futuro baseado em agentes, eles começarão a obter rendimentos on-chain, escalando para se tornarem grandes participantes econômicos. Rapidamente, escolherão as blockchains ideais por meio de testes de máquina e, eventualmente, dominarão a governança de DAOs. A IA poderá, em última análise, responder por aproximadamente 30-80% da atividade cripto até 2030.
O CEO da Bithumb, Lee Jae-won, admitiu que falhas internas na exchange resultaram em uma transferência equivocada de US$ 40 bilhões em bitcoin, quando o valor correto para o pagamento era de apenas US$ 428.
As stablecoins atuais, como USDC e USDT, operam como narrow banks, lastreando integralmente os tokens com reservas, o que, no entanto, esteriliza capital. Giorgio Giuliani propõe reconectar dinheiro e crédito on-chain para impulsionar a atividade econômica. Essa evolução visa abordar as restrições estruturais nos mercados de risco DeFi, permitindo o desenvolvimento de uma infraestrutura financeira sustentável e escalável.
