Vitalik defende ETH como reserva de valor e relativiza a queima de taxas

Segundo a notícia, Vitalik Buterin sustenta que a proposta de valor do ETH se apoia melhor na ideia de reserva de valor (store of value) do que nos mecanismos de queima de taxas. O raciocínio é de engenharia: otimizar o protocolo para maximizar a queima exigiria trade-offs que prejudicam a descentralização e a resistência à captura.

O mecanismo de queima do EIP-1559 segue intacto. Buterin, porém, o trata como algo incidental e diz que uma queima de taxas abaixo de 10% do ponto de equilíbrio é aceitável no longo prazo, porque o valor do ETH viria de outras fontes. A base do argumento são as propriedades CROPS do Ethereum, que geram estabilidade em nível de protocolo, atributo mais valorizado por quem deposita ativos na rede. Ele ainda cita a era de disrupção da IA como o contexto de demanda em que essa estabilidade vira vantagem concreta. A leitura de que o ETH vale por estabilidade, e não por queima, é posição de Buterin, não consenso de mercado.

A tese conversa com a cobertura anterior do CEVIU. Em 26 de maio de 2026, o CEVIU noticiou "Vitalik Buterin Detalha Reposicionamento Estratégico da Ethereum Foundation", em que ele delineava uma Ethereum Foundation menor e mais opinionativa, focada nas propriedades CROPS (censorship-resistance, openness, privacy e security). Agora as mesmas propriedades aparecem como alicerce do argumento de valor do ETH. Em 11 de fevereiro de 2026, a matéria "O Papel de Curto Prazo do Ethereum em um Mundo Orientado por IA" já tratava do valor do Ethereum num futuro com forte presença de IA, ligado à coordenação descentralizada e à privacidade. A novidade é a conexão explícita com a reserva de valor e a relativização da queima de taxas.

Para quem analisa o ETH por métricas de queima e oferta líquida, a fala sugere cautela: o próprio Buterin não quer que o protocolo seja otimizado em torno disso. Na leitura do CEVIU, o debate de valuation tende a se deslocar de receita de taxas para o valor de segurança e neutralidade da rede, linha que aparece também em teses institucionais noticiadas em 2 de junho de 2026.