CEVIU News - CEVIU Cripto - 29 de junho de 2026

O mNAV corporativo da Strategy caiu abaixo de 1,0 pela primeira vez, o que significa que o mercado agora avalia toda a sua estrutura de capital, incluindo dívidas, ações preferenciais e caixa, por um valor menor do que o bitcoin que ela possui em tesouraria, avaliado em cerca de US$ 51,1 bilhões aos preços atuais. Com as ações ordinárias em queda para a faixa de US$ 82 (cerca de 85% abaixo do pico de novembro de 2024) e as ações preferenciais STRC operando cerca de 26% abaixo do valor nominal, o mecanismo de captação que impulsionava o modelo de acumulação da Strategy está sob forte pressão. Isso ocorre porque a emissão de novas ações para comprar bitcoin passa a destruir valor quando o mNAV se posiciona abaixo de 1.

A Hyper Foundation anunciou aproximadamente US$ 10 milhões em subsídios para apoiar desenvolvedores afetados pela descontinuação do USDH, cobrindo custos de migração e encerramento de atividades. O suporte financeiro é voltado para implantadores qualificados de HIP-1 e HIP-3, protocolos HyperEVM, pontes USDH:USDC e Native Markets. Os beneficiários dos recursos devem concluir as migrações ou realizar os encerramentos ordenados de suas operações até o final de julho.

O investidor médio do IBIT, o ETF de Bitcoin spot da BlackRock, registra atualmente uma perda de aproximadamente 40%. O resultado reverte um ganho médio de cerca de 30% que os detentores acumulavam até meados de 2025, evidenciando uma diferença que reflete, majoritariamente, a forte entrada de capital que ocorreu logo após os picos de preço do ativo.

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, classificou as ações preferenciais STRC da Strategy — que estão sendo negociadas cerca de 25% abaixo do seu valor nominal de $100, apesar de oferecerem um dividendo anual de 11,5% — como uma acusação contundente contra a abordagem de Michael Saylor, argumentando que essa engenharia financeira prejudicou amplamente o mercado de criptoativos. Garlinghouse afirmou que continua otimista em relação ao bitcoin como ativo, mas estabeleceu um limite claro entre a criptomoeda e a estratégia de alavancagem para acumulá-la, ressaltando que o valor de longo prazo vem da utilidade, e não de manobras na estrutura de capital.

A Chainlink e um consórcio de mais de 50 bancos em 16 países lançaram o Project Pangea no Point Zero Forum, em Zurique, com o objetivo de oferecer liquidação atômica instantânea (T+0) para o mercado global de câmbio, que movimenta 9,6 trilhões de dólares por dia. O sistema direciona as transações pela infraestrutura CCIP da Chainlink, pela rede de mensagens existente da Swift e por stablecoins reguladas de EUR e KRW, permitindo que as instituições participantes liquidem negociações de moedas transfronteiriças em tempo real, em vez de utilizar o ciclo atual de dois dias (T+2). A redução da janela de liquidação de dois dias para o mesmo dia elimina a exposição intradia à contraparte e o bloqueio de capital que as instituições financeiras absorvem atualmente entre a execução da operação e a liquidação final. A escala do consórcio, que conecta mais de 50 bancos regulados a uma camada de liquidação nativa em blockchain por meio dos canais da Swift, representa a maior implementação institucional coordenada da infraestrutura cross-chain da Chainlink até o momento.

O presidente Trump assinou dois decretos executivos sobre computação quântica em 22 de junho, direcionando o Departamento de Energia a entregar um computador quântico tolerante a falhas e estabelecendo prazos federais para a migração para os padrões criptográficos pós-quânticos do NIST até 2030 para estabelecimento de chaves e 2031 para assinaturas digitais. A medida visa defender os sistemas contra o algoritmo de Shor antes que ataques do tipo "colher agora, descriptografar depois" se tornem viáveis. Esse decreto defensivo foca no mesmo vetor de ataque criptográfico que ameaça o Bitcoin: as assinaturas ECDSA e Schnorr, que se tornam vulneráveis sob o algoritmo de Shor. O Project Eleven estima que cerca de 7 milhões de BTC estejam em endereços com chaves públicas expostas, incluindo 1,7 milhão em carteiras inativas e cerca de 1 milhão que provavelmente pertencem a Satoshi Nakamoto. Enquanto agências federais podem impor a migração por meio de prazos regulatórios, o Bitcoin não possui essa capacidade centralizada. As respostas propostas pela comunidade, como a BIP 360 (um tipo de endereço P2MR resistente à computação quântica) e a BIP 361 (um prazo de migração combinado com o congelamento de moedas para UTXOs não complacentes), ainda não possuem um cronograma de ativação confirmado e continuam gerando debates intensos entre a comunidade de desenvolvedores.

As ações preferenciais perpétuas STRC da MicroStrategy, emitidas a 100 dólares com rendimento de 11,5%, possuem um mecanismo discricionário de estabilidade de preços por meio do qual a gestão ajusta o cupom para aproximar o preço do valor nominal. No entanto, esse mecanismo é instável por design: a percepção de deterioração de crédito aciona um aumento de dividendos que pressiona ainda mais o balanço patrimonial, criando o risco de uma espiral descendente auto-reforçável. Como a MicroStrategy pode reduzir o cupom mensalmente em 25 pontos-base até a taxa SOFR (atualmente em cerca de 3,6%) sem penalidades, análises de valor justo posicionam as ações STRC perto de 55 dólares, em vez do preço de emissão de 100 dólares. Atualmente, o instrumento é negociado em torno de 75 dólares, um desconto de 25% em relação ao alvo. Com o Bitcoin precisando superar um custo de capital de 11,5% para justificar a emissão, e sem sinais de ativação do mecanismo de estabilidade apesar do desconto persistente, restam dois caminhos prováveis: uma recompra que equilibre a exposição jurídica e o valor para o acionista, ou o abandono total do mecanismo com um corte da taxa para a SOFR.

A rede Base passou por uma interrupção de quase duas horas em 25 de junho, após um bug de consenso sequenciar um bloco inválido logo após o bloco 47806542, interrompendo toda a produção subsequente de blocos. O design de sequenciador único da rede impediu que qualquer produtor de backup ou conjunto de validadores desviasse da falha, exigindo reinicializações manuais por parte dos operadores de nós em todo o ecossistema, em vez de uma autorrecuperação automatizada. Durante a interrupção, os usuários de DeFi ficaram sem acesso a negociações, liquidações ou retiradas, uma vez que todas as ações de saída exigem transações na rede. Este evento marca a segunda grande falha de sequenciador da Base, após um congelamento de transição de 33 minutos em agosto de 2025, reforçando o argumento de que redes de camada 2 (L2) com sequenciador único carregam o perfil de risco operacional de um servidor centralizado, independentemente da arquitetura da blockchain subjacente.

A operadora de mercados de previsão Kalshi está em negociações para captar recursos sob um valuation de aproximadamente US$ 40 bilhões, quase o dobro da avaliação de US$ 22 bilhões de uma rodada de US$ 1 bilhão fechada há apenas sete semanas. O curto intervalo de tempo entre as rodadas reflete a forte demanda institucional por exposição regulada a mercados de previsão, à medida que a classe de ativos ganha tração no mercado tradicional dos Estados Unidos. O crescimento da Kalshi tem sido impulsionado por aprovações regulatórias que permitem à plataforma oferecer contratos de eventos sobre resultados políticos e financeiros, uma categoria que anteriormente enfrentava significativa resistência legal por parte da CFTC.

O x402, protocolo de micropagamentos baseado em HTTP 402 voltado para agentes de IA, registrou uma média de aproximadamente 500 mil transações por dia em junho, representando um aumento de cinco vezes em relação aos períodos anteriores.

A Maple Finance concluiu a abertura de uma linha de crédito institucional (warehouse facility) para a Kraken. A iniciativa permitirá que os clientes de mercado de balcão (OTC) da exchange acessem liquidez utilizando suas posições em ativos digitais como garantia.

A rede Base interrompeu a produção de blocos duas vezes em dois dias consecutivos, permanecendo fora do ar por cerca de 116 minutos no dia 25 de junho e por aproximadamente 20 minutos no dia 26 de junho.