Por que stablecoins favorecem as redes de cartão, e não as ameaçam

A ideia de que stablecoins vão substituir Visa e Mastercard nasce de uma leitura superficial: se o dinheiro digital é mais barato e rápido, por que manter cartões? A pesquisa mostra que o oposto está acontecendo, as redes estão se integrando ativamente ao ecossistema. O motivo é estrutural: as taxas que elas recebem (cerca de US$ 0,18 em uma compra de US$ 100) são mínimas comparadas às do emissor (US$ 1,75), então não há pressão direta sobre sua margem. Em vez disso, elas ganham com novos fluxos: cartões vinculados a stablecoins já movimentam mais de US$ 18 bilhões por ano (volume anualizado, fim de 2025), com crescimento acelerado, o volume mensal saltou de US$ 250 milhões para US$ 1,5 bilhão em um ano.

Visa e Mastercard não estão só aceitando stablecoins como forma de pagamento: estão operando como validadoras em blockchains (como a Visa na rede Tempo), oferecendo liquidação em USDC desde 2023 e lançando cartões com parcerias como a Bridge (Stripe) na América Latina em abril de 2025. A Mastercard também habilitou transações ponta a ponta com stablecoins em sua rede de 150 milhões de comerciantes, permitindo que consumidores gastem e comerciantes recebam diretamente em ativos digitais. Essa integração transforma a stablecoin em um novo 'canal', não em um concorrente.

O que importa é que stablecoins não competem com cartões no mesmo nível: elas resolvem problemas que os cartões nunca foram feitos para resolver, liquidação cross-border 24/7, pagamentos B2B de alto valor e remessas internacionais. Enquanto isso, os cartões mantêm seu papel central na interface com o consumidor final: segurança, experiência de uso, proteção contra fraude e alcance global. O mercado de stablecoins movimentou US$ 27,6 trilhões em 2024, mais que Visa + Mastercard juntos, mas quase toda essa atividade ocorre entre instituições, exchanges e market makers, não em compras no supermercado. Ou seja, o volume bruto não equivale à substituição da infraestrutura de pagamento varejista.

Para o sistema financeiro, essa convergência reduz fricções reais: transações que custavam 1, 3% agora podem sair abaixo de 1%, especialmente em valores altos; liquidações que levavam dias passam para minutos; e pagamentos internacionais deixam de depender de correspondentes bancários. Isso não enfraquece as redes, fortalece sua relevância em um mundo que exige velocidade, transparência e custo previsível.

Para desenvolvedores, o impacto é prático: APIs de pagamentos estão evoluindo para suportar múltiplas camadas, fiat, stablecoin e até CBDCs, sem refatoração completa. Visa e Mastercard já oferecem SDKs e documentação para integração com stablecoins (ex.: Visa Stablecoin API, Mastercard Crypto Credential). A arquitetura muda: não é mais 'cartão ou blockchain', mas 'cartão *com* stablecoin como opção de fundo'. Isso exige que times entendam não só REST e Webhooks, mas também conceitos como gas fees, conversão on-the-fly (USD ↔ USDC), confirmações de rede e tratamento de transações finais (não reversíveis). A exigência técnica aumenta, mas o escopo de negócios também, apps financeiros agora podem oferecer remessas instantâneas para o México ou liquidação em tempo real para fornecedores na Ásia, tudo dentro da mesma stack.