O prodígio de 24 anos que construiu um fundo de IA de US$ 20 bi com apoio da Jane Street

Leopold Aschenbrenner não construiu um fundo de IA típico: ele apostou na camada física da revolução, semicondutores, energia, data centers e até mineradoras de criptomoedas que se reinventam como provedoras de poder computacional para modelos de grande porte. Sua tese, lançada no ensaio de 165 páginas 'Situational Awareness: The Decade Ahead' (junho/2024), previu AGI até 2027 e identificou a infraestrutura como o verdadeiro gargalo, e oportunidade. Isso explica por que o fundo tem posições longas em CleanSpark e Riot Platforms, mas também US$ 8,46 bilhões em puts contra a Nvidia: uma aposta explícita de que o ciclo de valorização dos fabricantes de chips está desalinhado com a realidade operacional da infraestrutura.

A parceria com a Jane Street vai além do selo de aprovação. As duas firmas já investiram juntas em MatX e Fluidstack, e estão em negociações para co-liderar uma rodada de US$ 1 bilhão para esta última, avaliada em US$ 18 bilhões. É uma aliança técnica, não financeira: ambas enxergam IA como um sistema físico que exige capital pesado, engenharia de rede e logística energética, não só algoritmos.

Em maio de 2024, Aschenbrenner era um pesquisador da OpenAI que saiu após uma disputa interna e publicou um ensaio teórico. Em junho de 2026, sua gestora movimenta US$ 20 bilhões, com retornos líquidos de 270% nos primeiros cinco meses do ano e 1.000% desde o lançamento. A mudança não é só de escala: é de influência. Enquanto a Anthropic ainda estava sendo avaliada em US$ 61,5 bilhões (fevereiro/2025), a Situational Awareness entrou, hoje detém cerca de 20% do portfólio nela. Hoje, a mesma Anthropic é avaliada em US$ 965 bilhões, parte do impulso que a CEVIU já havia registrado em 14/05, quando destacamos sua ultrapassagem à OpenAI.

Isso mostra que o mercado de capitais está migrando de apostas especulativas em modelos de linguagem para investimentos concretos em ativos tangíveis que sustentam a IA. Não é mais só sobre quem treina os maiores LLMs, mas quem fornece os data centers, a energia e os chips, ou quem converte usinas hidrelétricas em fábricas de inferência. Fundos como o de Aschenbrenner e iniciativas como a da Anthropic com Goldman Sachs e Blackstone (noticiada pela CEVIU em 06/05) são faces da mesma transformação: a IA deixou de ser um departamento de TI e virou uma infraestrutura crítica, com regras próprias de alocação de capital, risco e regulação.