O Mercado Morreu, Mas a Dragonfly Acabou de Levantar US$ 650M. Por Quê?

A Dragonfly levantou US$ 650 milhões para seu quarto fundo, focado em stablecoins, DeFi, RWAs, mercados de previsão e infraestrutura , enquanto o financiamento cripto de 2025 atingiu US$ 25 bilhões – um aumento de 160% em relação a 2024 – com o tamanho médio dos negócios triplicando para US$ 31,5 milhões e 46 negócios superando US$ 100 milhões, contra apenas 12 no ano anterior.

O financiamento para pagamentos subiu 424%, para US$ 1,88 bilhão, e o financiamento para RWAs disparou 802%, para US$ 1,1 bilhão , com a Polymarket e a Kalshi capturando mega-rodadas, enquanto o hype de agentes de IA para varejo não conseguiu atrair capital institucional. VCs pivotaram de apostas em infraestrutura em estágio inicial para aplicações maduras e geradoras de receita com claras vias de saída via IPOs (Circle, BitGo) e aquisições estratégicas (Robinhood, Stripe), sinalizando uma fase de consolidação de "qualidade sobre quantidade" focada em casos de uso financeiro reais em vez de inovação especulativa.