Hyperliquid vs. CME: Análise de Desempenho no Mercado de Prata

A expansão TradFi HIP-3 da Hyperliquid agora representa 31% do volume da plataforma, com um notional diário superior a US$ 5 bilhões. Uma análise de microssestrutura de alta frequência do trading de prata, realizada pela Blockworks Research, revelou um desempenho misto da Hyperliquid em comparação aos benchmarks da CME/COMEX durante a queda de 31% na última sexta-feira, desencadeada pela nomeação de Warsh para a presidência do Fed por Trump. Previamente à queda, o HIP-3 ofereceu execução superior para operações de varejo com spreads de 2,4 bps, contra 3 bps na COMEX. No entanto, durante o evento de volatilidade, os spreads da Hyperliquid se ampliaram 2,1 vezes, em comparação com 1,6 vezes em plataformas tradicionais, com breves desalinhamentos que excederam 400 bps. A principal diferenciação da Hyperliquid emergiu no fim de semana, operando continuamente como o único local de derivativos de prata semelhante a uma exchange. A plataforma processou 175 mil trades e US$ 257 milhões em notional ao longo de 49 horas, com os spreads médios se comprimindo para 0,93 bps .